東北新社のMBO期待について

10月末までに東北新社によるMBOを期待し購入しました。

私の保有する東北新社2329についてのメモです。

大株主のトップ１，２である植村両氏が逝去されたことで相続税の手当てによるMBOの発生を考えました。

逝去されたこの2名義の株比率は同社の35.49％であり、相続申告書の提出期限である日付は10月末となります。

以下は2020年6月26日のIR資料です。お亡くなりになった2名については相続手続きが未了と書いてあります。

相続税の算出方法は４通りあり、2名とも時期が違うことから金額については、私にはわかりませんが、株式だけで75億～80億くらいの相続に対して40億超えの相続税が発生すると思われます。

相続税の提出期限は「相続開始があったことを知った日から10ヵ月以内」とされており、これにコロナによる2か月延長措置を合わせると12か月以内。

遡って計算すると相続税の期限は最初に逝去された方で、2020年の10月15日前後となります。

大株主（ダルトン・インベストメンツ）の売却

10.61%を保有していたダルトンが8月3日付けで売却しています。

米ダルトン・インベストメンツ・エルエルシー、東北新社<2329>の保有株式10.61％をすべて売却

株探ニュース

直近の四季報では大株主に名前がありません。創業者一族による相続税の手当てに関した動きであるかはワカリマセン。

直近の決算では記述なし

8月14日に決算（１Ｑ）がありましたが本件に関しての記述はありませんでした。

東北新社の財務分析

単位：百万円

時価総額	32,600
現金	31,112
売掛金	10,234
土地	13,365
本社建物	15,00
有価証券（流動資産分のみ）	834
負債総額	16,970
資産ー負債＝	400,75

現金と有価証券で1株あたり735円という計算となります。（自己株式を控除後）

対して東北新社の金曜日の終値は697円ですので、いま株を買うと現金と以下の土地がおまけで着いてくるということでお値打ちに感じました。

土地：単位（㎡）、金額：百万円

本社（赤坂）	1,094	3,400
スタジオ（港区）	1,579	1,000
米国ロサンゼルス	4,303	300
その他	11,787	6,900

ネットでの反応

東北新社は、昨年10月に創業者植村伴次郎氏がなくなり、今月21日に筆頭株主の伴次郎氏の息子の植村徹氏(前社長)がお亡くなりになった。
まだ同族を続けていくのか、上場を続けるのか、創業者の娘(二宮五月氏)婿の現社長は経営方針を変えていくのだろうか。現金＞時価総額の現状を変えられるのだろうか pic.twitter.com/vMt9lAIhtx

— あ (@reall_games) April 26, 2020